Nein, das ist nicht notwendig und auch nicht zu empfehlen (weil dabei auch deine Registrierungsinformationen entfernt werden).
Allerdings ist deine installierte Version von Little Snitch 4 nicht mit neueren macOS-Versionen (11 und später) kompatibel und muss daher aktualisiert werden.
Im Zuge der Aktualisierung auf eine neuere Version von Little Snitch wird die vorhandene, veraltete Installation automatisch entfernt (das erfordert dann letztmalig einen Neustart des Computers).
Deine bestehenden Regeln und Einstellungen von Little Snitch 4 bleiben dabei erhalten.